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炒股一年的感悟

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  • 作者:股市游侠2015 时间:2018-07-06 18:23
    大盘周线7连阴,历史少见。 | 1320楼 | | | |
    作者:股市游侠2015 时间:2018-07-23 10:12
    最近思考了我的持股,集中持股的压力还是比较大的,减仓部分中南建设华夏幸福中国建筑。买入保利地产万科A建设银行...
    目前持有:
    保利地产
    中国建筑
    华夏幸福
    中南建设
    万科A
    建设银行
    分散后感觉轻松了一些,虽然我认为票没问题,但自己的持股策略需要调整一下,能让自己更舒坦一点吧。
    保利地产,又回到了去年的1200亿左右的市值,我再一次重仓了它。 | 1321楼 | | | |
    作者:股市游侠2015 时间:2018-07-29 12:36
    最近一直在看书,对【净资产】有新的思考,应该是重新思考,重新认识。
    在我的观念中,最早看重PB,这个提供了投资的安全垫,格雷厄姆的观点是净资产打折情况下买入,我现在很认同,加个条件更好——持续盈利的企业。因为破净的股票中也有经营不善的公司。对经营不善的公司我会远离,因为时间拉长,净资产会一直打折贬值,最后一文不值。
    然后慢慢的开始看中企业盈利能力,管理能力等...对未来的预期估值,这个主要是看PE了,对长期盈利并持续增长的企业用PE再好不过了,一般这样的公司PB会比较高。安全边际则依赖于企业的发展,早已脱离了格雷厄姆净资产的安全边际。如果业绩开始下滑对投资者将是重大打击——戴维斯双杀,股价下跌,净利润下降,PE变高。
    那么净资产这个东西到底怎么去看待呢?
    净资产就是企业建立到现在创造的留存收益,就是这些年创造的利润减去每年的分红后留存下来的钱,也就是体现在会计报表上的股本,资本公积,盈余公积,未分配利润。不过这些净资产可能已经变成厂房,土地,设备,存货等...
    现在在来看看公式:资产=净资产+负债。
    负债很好理解,本身就不是你自己的钱,都是外面借到的钱。如果负债没有利息那真是太开心了,事实是负债都有成本的,每年的利息都会吞噬公司好多利润。
    所有的负债都是真真实实的,没有缺斤少两,拿这些负债运营企业,变成企业的各种资产,那这些资产质量怎么样?会不会比负债的质量高,或者这些资产带来的回报足矣掩盖负债带来的影响?
    说说没负债的情况,如果没有任何负债,创业到现在都是自己的钱在运营,那么所有的资产就是自己的净资产,所有的花费,包括土地,厂房,机器设备,存货等...这些资产全部都是净资产,自己的净资产。那么格雷厄姆此刻会说,在我眼中这些根本就不值钱,厂房都破了,设备老了,存货都是垃圾,这些所谓的净资产要打5折我才会考虑买入。
    现在结论出来了,负债都是真真实实,拳拳到肉的,绝不会缺斤少两。而资产一般会打折扣的,没有财务数据显示的那么值钱。所以,一般真正的净资产会打折扣,要少于会计报表里面的净资产,那么对应的PB一般会比电脑上的PB要高一点。
    我想到了服装和房地产。显然房地产生意要好于服装生意,这种天然属性早就决定了两者的不同。服装行业的设备,厂房,存货等资产每年都会贬值,只能靠利润来对冲。而房企的大部分存货是土地和房子,就算放着不卖,也会不断增值。服装家纺行业的PB实际还要偏高,而地产行业的PB实际上还要偏低一些。
    地产行业市值100亿以上为44家,最高的万科2574亿。服装行业市值100亿以上10家,最高的海澜之家512亿。两种生意也可以看出一些端倪,再过5年,10年,我们还能看看比一比。 | 1322楼 | | | |
    作者:股市游侠2015 时间:2018-08-02 12:10
    今天和老婆孩子一起去旅行,目的地厦门。我,老婆,孩子。三个人都是第一次坐飞机,第一次去看大海,我很开心,世界那么大,我们想看看。 来自 | | 1326楼 | | | |
    作者:股市游侠2015 时间:2018-08-27 17:09
    目前大盘点位2780.9点,破净个股230只,动态市盈率10以下的202只。现在依然是播种的好时节。
    有人说现在行情太差了,各种诉苦和吐槽A股市场。其实我想说,如果都知道市场行情好了,菜场大妈都来炒股了,你再进去那岂不是很危险了。
    不知道朋友们还在不在股市,我依然还在这儿。从2015年的股灾开始,到现在也不知道是股灾3.0还是4.0,我也不管是几点零,风风雨雨总要去面对去经历,这3年我在暴涨暴跌中顽强的活着,并且我也有信心在下一个3年中走的更远,黑暗中与朋友们同行。
    | 1327楼 | | | |
    作者:股市游侠2015 时间:2018-09-19 01:12
    今天大盘点位2700,A股破净数260,银行破净18只,动态PE10以下的227.
    底部区域的震荡让人感觉处处是杀机,时间很漫长,不知道什么时候是个头,2018年过去了多半,市场似乎依然看不到出路...
    从另一个角度看,现在市场遍地是机会,这个点位可能还会下跌,但是这次的底必定是历史大底,如果有持续的现金流,3000点以下可以不断的买入持有。
    在目前的点位买入和持有,若干年后资产必将翻几倍... | 1328楼 | | | |
    作者:股市游侠2015 时间:2018-09-19 18:51
    今年股市很多人都说到处是雷,从安全角度考虑,持股分散一点是比较稳的。我持有的华夏幸福上半年市场谣传其资金链断裂,如果深入一点研究过华夏幸福,根本就不需要太担心资金链的问题,因为他的业务可以调节速度,融资渠道广,所以断裂是完全不可能的。但是谣传背后的目的达到了,股价下跌比较多,再加上大盘下跌,所以股价几乎腰斩,我买入的比较早,36一路买下来,这只股票亏损比较多。公司本身其实没啥大变化,变化的是市场情绪。
    我自己后面也思考了一些东西,如果一家公司太依赖融资其实也不太好,后面就分散买入了负债率很低的龙头房企万科,万科在资金周转方面游刃有余,买保利和万科就一个词形容——放心。选择他们想翻倍有些困难,但是稳定增长是完全没问题的。
    再后来我总结了今年的选股和个股的仓位搭配。
    四个字形容——守正出奇
    守正为保利,万科,中建
    出奇为中南建设,华夏幸福
    年初的时候重仓的是中南建设和华夏幸福,经过中间的思考和调仓,现在重仓的是保利,其他的比较平均。
    以上是我自己的思考,我自己在股市道路的磨砺,仅分享心得,不作荐股。 来自 | | 1330楼 | | | |
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    • 作者:股市游侠2015
    • 来自:天涯-股市论谈 前往来源
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