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看大势,重细节,精个股。

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  • 作者:股票人生1980 时间:2018-08-11 12:22
    对家纺行业及水星的最后分析

    为何我当前偏爱水星?因为水星已经成立18年,一路摸爬滚打后脱颖而出,成为家纺三大龙头之一。即其已经安全度过初创期,现在处于高速成长期阶段,又是刚刚上市,对于期来说又是一个里程碑。

    不管你如何看衰地产,或者对家纺行业不是那么看好,都应正视这么一个事实。

    即水星多年来都是家纺行业中净资产收益率最高,净利润增速最快的公司,近五年来的平均净资产收益率和净利润增速都在20%以上。高于另外两家龙头的增速,更远高于业内的第二梯队和其他杂牌。

    家纺行业由于11-15年上半年三四线地产行业一潭死水,同时行业内洗牌,双重压力下,市场增长率快速下降。在这五年极其恶劣的市场环境下,水星哪怕在行业最低迷的15年仍然保持了营收和净利润10%以上的中速增长。

    其在恶略形势下生存能力强,同时公司战略聚焦主业,心无旁骛,从其未来现金流折现价值的角度看,当前股价安全边际比较高。

    地产行业整体今年到顶,明年开始回落,预计五年左右的下行期,同时叠加适婚人口的下降趋势,同时这个过程也是行业再次洗牌和市场出清的过程,也是市场集中度再次提升的过程。

    未来的五年,客观地分析,地产和婚庆市场的下行趋势对于家纺行业的确是个双重利空,而同时叠加消费升级的趋势,这对于没有成本和渠道及品牌优势的杂牌来说打击更大,客观上又有利于龙头份额的再次提升。

    而23年地产触底后再次回升叠加消费升级的趋势,行业增速必然再次回到快车道,在经历过11-15年,20-23年两轮行业洗牌后,家纺行业真正意义上的一到两个龙头可能就此诞生,而水星就是最有竞争力的几个种子选手之一(另一个很可能是罗莱,需后续持续观察)。

    水星总的逻辑就是:成长期的前期 + 安全估值 + 未来高现金流折现价值 + 龙头种子选手 + 行业不管是存量还是增量市场都远未到天花板。

    通过以上及以往对家纺行业及水星的详细分析判断,我个人基本上已经决定在本轮A股大底(不是现在,在明年)来临之际对水星进行抄底(罗莱需后续观察而定)。

    由于水星的估值先行探底,因此之前对家纺行业及水星的分析较多,如今基本已经分析到位,家纺行业分析到此结束,谢谢大家!



    | 29432楼 | | | |
    作者:股票人生1980 时间:2018-08-11 13:00
    选择价值投资标的的两个主要方向。

    龙头(未垄断)公司 + 安全估值 + 成长期的前期 + 垄断潜力 + 市场增量潜力。

    龙头(垄断趋势)公司 + 安全估值 + 成长期的中后期或成熟期的前期 + 市场增量潜力。

    共同点都是行业龙头,估值安全,市场增量未到天花板。不同点主要是所处生命周期的的阶段不一样。

    对前者的投资预期超额回报率高,但确定性相对较低,对后者的投资预期超额回报率低,但确定性高。

    因此,稳妥的投资理念应该是把两者做一个组合投资,根据个人的风险偏好,调整投资比例。



    | 29433楼 | | | |
    作者:股票人生1980 时间:2018-08-11 13:27
    前面一个朋友咨询我,看上了两个应该属于科技行业的公司,问我是否可行?

    行业和公司,我尚未了解,尚无法判断好坏。但有一点我可以确定,这两个都属于初创型公司,营收利润和规模都有限。

    这种类型的公司,可不可以投? 当然可以,前提是行业趋势和公司主营业务发展趋势务必要弄得比较清楚,趋势一定要是向上的,至于向上多少,可以待定。其次其估值一定要低。

    在满足这两个前提下,可以通过先适当投资,后逐步跟踪,持续观察,这个过程,起码一到两年,再根据公司经营和发展情况,如果其有跨过初创期,进入成长期的趋势,就可以加大投资力度。

    这类公司的投资过程,是个更为长期的过程,因为其不确定性非常大,需要更长的时间跨度来跟踪观察,同时在这么长时间跨度下,行业趋势的变化又是个未知数,整个投资过程会是个比较艰难和复杂的过程,这个要有充分的心理准备,当然,投资一旦成功,也必然带来高回报。 | 29434楼 | | | |
    作者:股票人生1980 时间:2018-08-12 10:48
    土耳其货币崩盘,祸及欧洲银行业(主要债主)。

    是否又是一个债务危机的导火索,需继续观察。

    当前国际金融形势是新兴市场的结构性风险在不断爆发,欧洲经济已经下行,是否会传导到欧洲?今年年底最多明年上半年,经济下行的趋势就将传导到老美头上了。老美的金融系统又将如何?

    经济衰退的传导性从新兴市场到欧洲再到美国,同时,金融系统的危机也同样会是这样一个传导过程。

    明年,看好戏!手中有粮,心里不慌。 | 29437楼 | | | |
    作者:股票人生1980 时间:2018-08-12 15:13
    看了有关小孩教育的一些讨论,有一点感悟。

    我对我的自我评价是除了小学之前和大学四年,纯粹娱乐外,其他时间基本以学习为主,工作阶段从某个角度上说其实也是学习的一个过程。

    总体而言算是比较努力,谈不上特别努力,当前不算成功也不算失败,整个学习过程除了高中那几年因为强度太大同时伴随着较大的心理压力而觉得比较痛苦外,整体过程还是比较愉悦的。

    我有一点感触就是只要是不超越自己能力范围之外的学习过程,都是比较愉悦和高效的,反之,非常痛苦,比如数理化,对于我来说非常痛苦且低效。

    如今我的小孩再过一年就要进入正规教育的小学阶段了。一直在想应该给小孩规划一条怎样的教育之路,是轻松教育?还是强迫型灌输教育?或是兴趣型教育?

    结合自己的人生之路和人生经验,我觉得前两者都太偏激,都在走极端。学习本领就是一个终身的事情,前者容易荒废人的学习潜能,后者容易让人产生抵触心理同时效率低下。

    兴趣型教育才是可持续性的长久之路,引导小孩从小就发现学习的乐趣,养成学习的习惯。而当学习真正成为其兴趣和习惯之后,这将伴随其终身且让其终身受益。

    根据我小孩(女儿)自己的兴趣和自身素质特点,我对小孩的教育规划是,当前的学习以钢琴为主,舞蹈为辅,同时开始接触简单的数学和英语及汉语,且准备小学后增加播音主持及声乐。十岁左右增加初步理财知识及价值投资的学习,这个必须从小学起,年轻就是资本这句话放在价值投资上再合适不过了。当然,张弛有度的道理也必须清楚,拔苗助长过犹不及。

    当前,并不需要给小孩制定个什么长远目标,只需要在其成年之前这段漫长的教育过程中去发现和挖掘小孩各方面的能力,加以侧重培养,使得其日后可以真正发挥个人的最大潜力。我认为,这才是父母真正需要做的事情,小孩步入社会后也将体会到父母的良苦用心且感激父母为其做的一切。

    女儿很好学也很懂事,我非常欣慰。如果说什么是我最值得长线价值投资的一个标的,那无疑是我的女儿了,呵呵。 | 29439楼 | | | |
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