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复利的奇迹——记录我的价值投资之路

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  • 作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-08 22:34
    如题所言,楼主发这个贴的主要目的是记录楼主践行价值投资的经历,以供日后总结与提高。顺便与天涯有缘人交流和分享投资心得。声明一下,楼主不预测大盘,也不帮人解析股票,只谈论自己看好的股票。
    我从2009年9月开始进入股市,至今七年的时间,从小赚小亏到亏损严重,再到近两年的稳定获利,主要得益于巴菲特的价值投资理论,也有牛市的因素。
    巴菲特投资的50年多来,他所控制的伯克希尔公司股价从十几美元上涨到如今的22万美元,上涨了近万倍。年均复合增长20%。一股22万美元是什么概念,相当于132万人民币,可以在美国的小城市买套豪华别墅了。100股呢?2200万美元,相当于人民币1.32亿,天哪,它就是空前绝后全球最一高价股。
    炒股可以是一种投资,也可以是赌博,就看你怎么个炒法。你认为巴菲特能靠赌博成为世界首富么?怎么可能?
    有人说中国股市就是赌场,不适合价值投资。我则不这么认为。实际上,中国股市也涌现了一大批价值股,多年来上涨了十倍、二十倍,甚至上百倍。在中国谈价值投资,必要的提到的一家公司就是贵州茅台,2001年上市开盘价格34.51元,如今后复权价格高达1887元,上涨了53倍。格力电器,11年涨了34倍。云南白药,15年涨了25倍。同仁堂,19年涨了21倍。伊利股份,20年上涨了137倍。近期的大牛股,三聚环保,6年涨了9倍。价值股多不胜数。以此可见,A股也是适合价值投资的,关键要选择好公司。
    2011年底盛传的言论——A股十年0涨幅,以此来说明A股无投资价值。要知道2001年处于牛市的末期,泡沫严重,而2011年刚刚经历了09年泡沫破灭后的两年下跌,估值在合理水平,一个处于顶部,一个接近于底部,根本不具有可比性。顶部和顶部比,底部和底部比,这样才具有可比性。1990年A股刚开市,100点至今3095点,26年上涨30倍,这二十几年来的底部也是不断抬升,1996年3月的500点,2005年6月的998点,2008年11月的1664点,2013年6月的1849点。长期看,只要中国经济还在增长,指数不断创新高是必然的。
    我的炒股方式并不是巴菲特式的价值投资,并不是像巴菲特一样的数十年的持股不动,但也是基于价值的判断,当股价高于价值时减仓或者抛掉,当股价低于价值时买入或者加仓。操作周期短则数日,长则数月。至于一个股票价值多少元,仁者见仁,智者见智,但应该在一个公认的合理范围之内。当然,我有自己的价值判断。
    从现在起,不定期贴上自己账户的持仓和市值截图,与有缘人一起见证我的价值投资之路。
    先贴上目前的持仓和市值载图。


    简单说明手中这几个股票的情况。
    复星医药。无论经济如何,生病了要吃药,业绩稳定,而且受益于人口老龄化,具备长期增长空间。16年预测的每股收益1.27元,目前股价对应PE18.5倍,估值合理。
    兴业银行。当前每股净资15.88元,年底估计达到17元以上,如无意外,股价也会涨到17元以上。银行股虽然涨到很慢,每年只有约十五个点的收益,但是很稳健,可以降低整体的持仓风险。
    清新环境,环保股,主营是火电厂空气治理,估计16年每股收益0.7元,增长约45%,目前股价对应PE27倍,PEG小于1,在合理范围之内。估计明年增长30%左右,每股收益0.9,目标价30倍PE,27元。
    碧水源也是环保股,主营是污水处理,预计收股收益和增长情况和清新差不多,明年的目标价也是30倍PE,27元。
    环保行业受益于政策扶持,过去几年高速增长,未来几年仍将持续增长。这就是楼主买入环保股的原因。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-09 11:47
    复星和兴业较稳健,前期的热点环保概念有所退却,两只环保股小幅下跌,不过没关系,不影响长期持股。楼主对短线涨跌并不敏感。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-09 23:17



    今天没有操作,持股不动。
    清新下跌2.5个点,碧水源下跌3个点,复星和兴业的涨跌忽略不记,市值下跌6千元。
    当前大部分股票都已经上涨到位,往上没多少空间,下跌过后才能看到价值。好股票是跌出来的。楼主倒希望继续下跌,等跌到位了才能动用融资小幅加仓清新和碧水源。清新最好能跌到18元,碧水源跌到19元。如果没有跌到目标价位,就不买也不卖。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-10 09:50
    @复利的奇迹1985 2016-09-09 23:17:22


    今天没有操作,持股不动。
    清新下跌2.5个点,碧水源下跌3个点,复星和兴业的涨跌忽略不记,市值下跌6千元。
    当前大部分股票都已经上涨到位,往上没多少空间,下跌过后才能看到价值。好股票是跌出来的。楼主倒希望继续下跌,等跌到位了才能动用融资小幅加仓清新和碧水源。清新最好能跌到18元,碧水源跌到19元。如果没有跌到目标价位,就不买也不卖。
    -----------------------------
    @ty_116309851 2016-09-09 23:33:44
    碧水源 挺好 不过股本略大 很难走的远
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    @ty_116309851 2016-09-10 01:47:17
    我也是价值投资 建议你可以看下环保类的300072 不过 目前还不到买点 等到大幅下杀估值时再买
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    英雄所见略同,呵呵。三聚环保我做过,盈利37个点,38.5卖掉的,当时PE已达29倍,觉得没有多少空间就出了,没想到后来还是连续涨。不过不后悔,赚自己该赚的那部份钱。我打算在40块左右再进。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-12 13:10
    受美联储加息预期升高,外围股市大跌,A股跳空大幅低空,随后继继振荡下行。
    银行股大面积破净,当前点位并不具备持续下行的基础。
    手中持股除兴业小跌,其他都跌超两个点。按照计划,19元融资买入碧水源1000股。
    价值投资就是要越跌越买。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-12 19:56



    融资负债为19017。
    今日碧水源盘中跌到19元,按计划加仓1000股。其他股票没动。整体市值下降七千多,下跌幅度为1.94%,表现稍弱于大盘。
    因为无法预测明日的涨跌,其实也不需预测,所以楼主选择持股等待。暂时的亏损相信用不了多久就会涨回来。关键是来日上涨之时手里要有筹码。相信今天有很多股民被大跌吓破了胆,在慌乱中交出了筹码。长期追涨杀跌,最后必然亏损累累,为什么会这样?因为大多数人喜欢跟风,羊群效应,涨了盼着继续涨,跌了怕继续跌,于是追涨杀跌。在贪婪与恐惧的双重折磨中乱了阵脚。要知道价格是主力在操纵,追涨杀跌就是上了主力的当。
    如果对股票的价值中枢有所把握,知道大概哪里是估值底哪里到估值顶,那么无论股票是涨是跌都能泰然自若,从而做出正确的买卖操作。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-13 19:58



    负债19021,净资产398355。今日市值下跌一千多元,仅占市值零点几,小意思。
    今天没有操作,碧水源早盘上涨,收盘却跌了2.88%,无语了,也许之前是我太乐观了。不过一点也不担心,明年碧水源0.9元的业绩,估值25倍至30倍PE,对应股价22.5元至27元,上涨空间还是蛮大的,好股票不怕被套。
    其他持股涨跌不大。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-14 21:38



    负债48045,净资产392823。市值下跌五千多元。
    今日18.06元融资买入清新600股,18.1元融资买入碧水源1000股。
    大盘继续缩量下跌,手中持股碧水源表现最差,连跌四天,已经跌去10%。
    已经跌了这么多,楼主不相信大盘会继续下跌,越跌价值越突显,越跌越买。不过补仓要慢慢补,不能一次性用光资金,以防止市场非理性下跌。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-19 10:29
    经历过一波快速下跌,风险基本得到释放。此时碧水源显然比兴业更具上涨潜力。以15.85元卖出兴业1200股,以18.30元买入碧水源1000股。碧水源成本从19.7元降低为19.5元。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-19 23:51
    好安静啊,有人关注吗?
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-20 00:03



    负债47358,净资产398446,市值上升五千多元。
    今日减仓1200股兴业,加仓1000股碧水源。减仓防守性仓位,加仓攻击性仓位。
    节前风险已得到充分释放,节后首日迎来修复行情。当前点位无大风险,就算是不涨也不会大跌。耐心持股即可。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-20 20:35



    负债47281,净资产399363,市值上涨不足千元。
    今日无操作。
    碧水源筹划收购中矿环保100%股权,停牌。是利好还是利空取决于收购方案,静观其变。
    其他三只个股涨跌幅度不大。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-21 22:25



    负债47380,净资397038。市值下跌两千三。
    今日卖出兴业1500股,加仓复星1000股,主要是因为目前大盘风险不大,而复星股性较兴业活跃,短期机会大些。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-21 23:58
    在我看来,炒股很简单,选择好公司,然后耐心等待,当价格低于价值——买,高于价值——卖,其他时间就是持股不动。巴菲特之所以成为股神,靠的是价值投资,而不是技术分析。
    价值投资很简单,很容易理解,但是又不容易做到,因为与人性相背。需要用理性和价值分析来克服人性的的冲动、恐惧与贪婪。价值投资最需要做的是磨炼自己的意志,克服人性的弱点。有追高冲动时克制住,有杀跌恐慌时忍住,理性应对价格的涨涨跌跌。
    现在我面对股票的小跌小涨,心中已经不起一点波澜。甚至交易时间都不太关注股票。因为不到加仓或者减仓的价格,就是持股不动,既然持股不动,看与不看就没啥区别了。
    价值投资的唯一买入条件——价值低估。
    卖出股票的3个条件:1、高估。2、发现了更好的股票。3、公司经营情况变坏。
    3个条件满足其中一个就卖出。
    作者:复利的奇迹1985 时间:2016-09-22 21:26



    负债:47380,净资:398718,上涨一千七。
    今日市场普涨,深市强于上海、上海强于创业板。
    今日操作:15.88元减持兴业900股,23.77元加仓复星600股,短线来看是个失败的操作,长线来看则未必。因为复星业绩比银行股好,长线大概率强于兴业。
    长期关注的三聚环保涨了两倍之后,最高涨到55元,之后经历了几天的大跌,下跌幅度超过20%,今天又强势上涨6个点,大有王者归来之势。真是强者恒强,弱者恒弱。虽然三聚这么强势,但其动态估值已经达到35倍,不能冒追高被套的风险。等跌到40元30倍PE再说。
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