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珍惜熊市底部的机会!!多沟通,可以解股!!

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  • 作者:东西岭河 时间:2020-05-17 11:02
    @诚一2019 2020-05-16 17:25:24
    看了楼主以前对行情的判断,真是高手。小白一枚对估值还不会,请问先生现在市场的估值是底部呢,请教先生还有可能再跌倒2440点附近吗?
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    谢谢你的 赞赏。因为第一季度的疫情 本来是估值的底部的,因为第一季度业绩重挫,导致现在的估值比去年同期更高。虽然指数更低。同时因为西方国家的疫情对经济的影响主要发生在第二季度。所以要提防6月中旬开始的估值回归(主要是西方)带来股市暴跌的风险。个人觉得有一定概率回踩2500点附近。和我以前说的 美股在15年16年的表现,和我们A股最近表现应该类似。短期我看震荡,中长期将会稳步上升 | 1048楼 | | | | |
    作者:东西岭河 时间:2020-05-17 11:02
    @诚一2019 2020-05-16 17:00:17
    您好,楼主!能分析一下大盘吗?最近是在筑顶还是蓄势突破呢?
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    谢谢你的 赞赏。因为第一季度的疫情 本来是估值的底部的,因为第一季度业绩重挫,导致现在的估值比去年同期更高。虽然指数更低。同时因为西方国家的疫情对经济的影响主要发生在第二季度。所以要提防6月中旬开始的估值回归(主要是西方)带来股市暴跌的风险。个人觉得有一定概率回踩2500点附近。和我以前说的 美股在15年16年的表现,和我们A股最近表现应该类似。短期我看震荡,中长期将会稳步上升。 | 1049楼 | | | | |
    作者:东西岭河 时间:2020-05-17 11:04
    @睡着的那个谁谁 2020-05-16 14:02:34
    MARK 下
    300026 红日药业 和600812 华北制药 能分析下吗? 谢谢
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    短期的看 疫情相关的药业股需要盘整了。最好见好就收!华北制药有维生素涨价概念在里面,但是短期的趋势不是很好 | 1050楼 | | | | |
    作者:东西岭河 时间:2020-05-17 11:09
    北极星火力发电网讯:火电:煤价下行,持续提振火电盈利能力。2019年火电板块上市公司整体收入8522亿元,同比增长12%,扣非净利润207亿元,同比增长30%,全国电煤指数同比下降8%,成本端下降致使盈利提升。2020年一季度火电板块上市公司整体收入1588亿元,同比下降10.8%,扣非归母净利润82.89亿元,同比增长2.0%,主要是煤价同比下跌带来的盈利提升对冲火电公司发电量下滑所致。
    水电:增值税优惠到期拖累2019年业绩,来水不佳致使2020年一季度业绩下滑。2019年水电板块上市公司整体收入1992亿元,同比增长19%,主要是华能水电、湖北能源收入增长较快所致。扣非归母净利润402亿元,同比仅增长5%,主要系19年起水电企业不再享有增值税退税返还,对水电盈利有一定冲击。2020年一季度,水电板块上市公司整体收入349.37亿元,同比下降9.9%,扣非归母净利润53.27亿元,同比下降19.7%,主要是受来水波动及疫情影响下全国用电需求下降所致。
    二季度煤价超跌,火电业绩弹性大。4月份,神华5500大卡年度长协价格和月度长协价格同比跌幅分别为17元/吨和88元/吨,5月份跌幅进一步扩大至33元/吨和150元/吨。港口价格方面,截至4月30日,动力煤价格464元/吨,比去年下跌152元/吨。综合考虑火电公司长协比例下降、市场煤比例提升,我们预计2020年火电公司年度平均燃料成本同比下跌50-100元/吨(对应5500大卡)或将是大概率事件。
    5500大卡动力煤年度均价格每下跌10元/吨(含税),则对应火电公司度电税前利润提升3.4厘/千瓦时,50-100元/吨煤价下跌空间对应度电税前净利润提升1.7-3.4分/千瓦时。
    火电三要素向好,关注二季度火电利润弹性下的估值修复。观察火电三要素:煤价大幅下跌为火电公司提供较大的利润弹性空间;疫情对利用小时数的冲击也将逐步得到改善;当前港口煤价进入470元/吨以下的红色区间,或将对电价下调形成掣肘,若大幅下调电价或将倒逼煤价进一步下跌。展望今年,火电三要素均有较大边际改善,且估值处于2005年以来新低位置,我们预计二季度火电盈利弹性将带来估值修复行情。建议关注估值较低的港股火电公司,如华电国际电力股份、华能国际电力股份、华润电力等;和A股火电龙头公司华电国际、华能国际、建投能源、皖能电力等。
    风险提示。电力供需形势恶化;电价下调风险;煤炭价格大幅上涨风险;来水不及预期;利率上行风险。 | 1051楼 | | | | |
    作者:东西岭河 时间:2020-05-24 20:08


    ???上个星期在提到了一盔一带,确实是一个确定性的机会。但是周一开盘的一字板就是买不进去。说明如果行业有业绩变好的趋势的时候的。这个版块都会有机会!

    ????先简单的描述一下上周三四五的跌。这个里面的原因有:

    1、贸易战的升级,和我们先前说的时候,中美贸易战不会停止,只是偶尔暂停。毕竟我们是成长为能威胁到美国的第一候选。但是我们一定会成为第一,要坚信我们国家的。

    2、两会开始没有大幅的放水。其实现在不防水,是因为未来还有更多的子弹可以进行调节。如果我们现在就把子弹打光了,那后手就没有了。现在所有状况在国家把握中,要相信政府。

    3、我们通过了香港地区的国安法。其实香港就是我们的内政,让乱港份子不再有发挥舞台,有利于香港地区的社会和经济的稳定。但是敌对势力恶意砸盘。其实是最差的时候最好机会!


    ????因为看得到,全世界只有中国完全有效的控制住了疫情的船舶,用经济暂停的方式获取人民是生存和健康。我们纵观欧洲与美国。他们的经济虽然是暂停,他们实际上控制时间比我们长。因为他们没有我们的高效政府和目标一致的人民大众。

    ????现在美国的疫情在每天还在增长2万例的情况重启了经济。显然这个疫情在美国是很难控制了。意大利德国他们的重启是明显看到了疫情的拐点了的。并且他们是真实的借鉴了中国的经验,西方部分国家嘴巴上不老实,但是身体还是很诚实的。5月20号的时候,美国纽约州的州长说“戴口罩确实有用的”。。。。我们国家三岁孩童都清楚的事情。美国现在终于搞明白了,特不靠谱先生也开始带上了口罩。


    ????同时我们的疫苗传来了好的消息。5月22日,中国研究团队在英国医学期刊《柳叶刀》上发表报告,新冠病毒疫苗开展一期临床试验,结果显示这种疫苗是安全的,而且能够诱导人体快速产生免疫的应答,而开展这项临床试验的牵头团队就是陈薇院士团队。


    ????废话说的多些和文章的主题依旧不搭边。以往的5、6月份告诉我们,确定性为王,业绩为王。

    ????最近看到了中信证券、华泰证券、中信建投、国金证券等不断对火电进行调研。以前处在深山无人问,门前冷落鞍马稀。如今已经开始有大机构关注和踏足。

    ????看涨的逻辑自己看研报!!

    华泰证券:煤价疲软,关注火电2Q业绩弹性

    华泰证券指出,根据国家统计局数据,3月全国发电量同比下降4.6%,其中火电发电量同比下降7.5%,全社会用电量同比下降6.5%。煤价持续走低+疫情扩散+美联储降息,建议关注业绩弹性+高股息类电力资产,推荐华能国际/内蒙华电等火电龙头,此外建议关注成长性与电价稳定兼有的核电龙头中国核电以及水电龙头。

    中信建投:煤价下行超预期,火电成本有望进一步改善

    中信建投指出,今年4月份,全国进口煤及褐煤同比增长22.3%,1-4月份累计进口煤及褐煤同比增长26.9%;进口煤整体仍保持高增长。本周沿海六大发电集团日均耗煤量有所提升,判断耗煤量短期快速上升一方面是复工复产持续推动用电需求改善,更主要的因素是外来水电出力下滑。以三峡电站及溪洛渡电站为例,本周出库流量均值较多年同期相比,分别下滑26%和45%。外来水电出力波动会对沿海地区火电高频耗煤数据产生影响,下游动力煤需求是否明显改善还待进一步观察。目前秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价为464元/吨,自4月9日后持续低于500元/吨,煤价持续下行有望超出市场预期,火电企业燃料成本有望进一步改善。

    投资建议:重点推荐低估值高股息的全国火电龙头华电国际、海上风电进入密集投产期的福能股份。水电方面,我们推荐高分红的稳健标的长江电力。天然气方面,目前我们重点推荐城燃龙头新奥能源、深圳燃气以及涉足上游煤层气领域的新天然气。

    银河证券:4月用电量增速转正发电量火起水落 关注华能国际等

    银河证券指出,受疫情影响,煤价下行幅度加快,煤价下跌对火电企业业绩的正向影响将超过发电量减少的负面影响,火电企业具备较高的业绩弹性,建议关注全国性火电龙头华能国际、华电国际;区域性火电优质标的长源电力、皖能电力等。尽管来水偏枯影响短期水电发电量,但从全年角度看,发电量有望逐渐得到改善,且优质水电股息率较高,防御属性强,在降息周期中配置价值高,持续推荐长江电力。

    中信证券:火电业绩持续受益煤价下行,估值安全且股息率正变得有吸引力

    中信证券指出,4月单月用电量同比增长0.7%,年内首次转正,其中水电出力继续走弱,火电出力改善显著。考虑复工复产以及气温偏高,预计5月用电量增速有望进一步上行,但仍需观察海外疫情后续影响。全球降息环境下,类债属性的水电防御特性凸显;火电业绩持续受益于煤价下行,估值安全且股息率正变得有吸引力。


    国金证券

    行业观点

    预计2020 年电价微幅降低、火电发电量微幅上升或不变、煤价大幅下降。

    电价:在全球疫情导致我国贸易出口承压,经济不确定性因素大的情况下,从为企业减负降本的角度,我们认为国家下半年仍将延续上半年的阶段性降低用电成本政策,对除高耗能以外的制造业和一般工商业用户降5%的电费。由于目前电价下降幅度与是否需要火电企业承担尚不明确,火电板块估值仍受低预期压制。预计两会后降价政策将落地,届时利空出尽,火电板块业绩确定性增强。发电量:综合考虑赶工和夏季气温升高带来的用电量增长,我们预计2020 年全年用电量增速接近3%。考虑到风电光伏处于抢装期,发电量增速较高,预计火电全年发电量增速2.0%,增长高峰在夏季。

    煤价:目前煤炭供给宽松格局明确,用电量恢复后煤价预计企稳或微幅上涨,但不改供需格局。我们预计2020 年全年煤价中枢为520 元/吨。

    2020Q2 季度均价515 元/吨,相比去年Q2 动力煤均价614 元/吨同比下降98 元/吨,降幅达16%,有望成为2020 年季度平均煤价最大下降幅度。

    Q2 火电板块利润有望翻倍,全年火电板块利润增速或至87%。如2020Q2在QHD Q5500 平均煤价515 元/吨即同比下降16%、火电发电量增长1%、火电综合上网电价受市场化影响下降1%的中性假设下,预计火电归母净利相比去年同期有望上升109%。在全年煤价中枢520 元/吨、火电全年发电量不变、火电综合上网电价受降电价政策和市场化影响下降1%的偏悲观假设下,预计火电行业板块2020 年业绩增速有望达到87%。

    预计中长期火电电价或上升、煤价波动收窄,板块ROE 逐步稳定回升。预计随着市场化比例的扩大,发电企业议价能力增强,市场化电价折价逐步缩窄,加之火电逐渐向调峰电源角色转变,调峰带来额外收入弥补利用小时下降成本;加上煤炭需求增速不断收窄,价格波动逐步缩小,火电板块ROE波动范围随之减小。

    当前火电公司分红意愿提升,高股息率助推公用事业降息周期内跑赢大盘。

    10 年期存款利率已降至2.5%。公用事业板块具有较强的防御属性,在降息周期、经济增速下行期间,高股息率是公用事业板块跑赢大盘的强有力支撑。我国火电投资建设在2015 年进入高峰时期,火电基本建设投资完成额累计同比最高达78.82%,2015 年之后,基本建设投资完成额增速呈现波动回落态势,截至2020 年3 月已降至-36.5%,反映我国火电电源建设已逐步进入收尾阶段,未来增量空间较小。在开支平稳下降的趋势下,部分火电公司分红比例有不同程度提升,如华电国际分红比例提升8.29pct。新一轮降息周期下,国内经济增速持续下行,火电企业有望在煤价下行趋势下充分受益,推动盈利持续改善,稳定高分红回报可期。

    投资建议

    建议短期关注火电板块机会,尤其煤价弹性大、边际变化显著的个股,如华电国际、建投能源;建议中长期关注高股息率、分红稳定的个股,如浙能电力、建投能源、华能国际、华电国际。

    风险提示

    疫情影响超出预期;电价大幅下降;煤价降幅低于预期。

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    • 作者:东西岭河
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    • 开贴:2018-12-15 09:21
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