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挖坑不管:码字人民币汇率走势

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  • 作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 10:41
    别又被扎啊。
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 10:48
    不是技术控,可也欢迎新技术。

    通俗为先。

    故分经济面、政治面码字。
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 11:01
    举例:

    2011年下半年后,人民币汇率升值预期已悄然发生改变。经济面已无力推动人民币大幅升值,政治因素成为人民币汇率升值路上的重要动力。展望2012年,由于全球多个国家进入大选换届阶段,因此人民币汇率必将在经济面和政治面互相博奕,并择机波动,且波动幅度进一步放大。云云。

    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 11:46
    自码先。

    最近的钱慌,让更多的人了解了金融,也让更多的人关心起中国的金融安全问题了,并不知不觉的要和美国扯在一起。有人说现在中美之争的核心将围绕汇率问题展开,人民币和美元必有一场大战,不是你死,就是我活。这话虽然没错,但有些极端。

    事实是,汇率之争中美已经斗争了几十年了。美国为主的西方国家说中国操纵汇率,一直压人民币升值。中国实行的是死盯美元的战略,把人民币和美元捆在一起,你升我升,你降我也降。大家斗了几十年,好在没有掀桌子。

    2013年以来,人民币升值很快啊。世界上很少有说人民币要升值的话了,美国好像也不提这事了,反而说人民币贬值的多起来了。行话是唱空人民币了。为什么180度转变,出大事了吗?
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 12:21
    自干五很忙啊,大家一起码啊。

    闲聊很有意思的。接话:

    安倍桑上台后大言不惭搞经济学了,无非就是操纵日元汇率,叫竞性贬值,贬日元,升美元,美国生气了,打小日本屁屁。

    中国却和小日本相反,开始放开汇率,美其名为扩大汇率浮动区间,有点撒手不管的意思,看市场如何对待人民币。可这几个月的撒手情况是,人民币在单边升值,对美元升值,美国觉出不对劲了,美元要是一路贬下去,真要出事、出大事了。
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 12:42
    美国人怎么想的,很难说的清。但他在做什么,是能看得清清楚楚的:唱空人民币,做多美元。其中能让大多数明白的,就是喊停量化,大声说美元要加息,等等,暂时放下不表。

    其实我们自己还是要知道自己的事先。

    放开汇率,人民币要国际化了吗?

    或者,我们的经济面有什么问题吗?

    还或者,政治面还有神马不确定的因素吗?
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 13:30
    兄弟,可别被控啊。

    假定不另起炉灶,人民币国际化,成为世界人民的币,其实就是自由兑换、利率市场化。当汇率以恰当的时机、恰当的进度往前推进时,利率市场化主动或被动的必然要跟进。

    刚刚平稳下来的所谓金融流动性偏紧的风波,有很多分析、解读,其中比较客观的说法,一是去杠杆,一是压力测试。若深入分析,去杠杆也好,压力测试也好,说的其实是一件事,这就是推进利率市场化改革,跟进汇率改革,加快人民币国际化进程。

    进入决战了吗?
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 14:07
    不另起炉灶,完全放开人民币利率,既便是人民币顺利实现了国际化,中国还是难免走上美国的复辙。资本的逐利、贪婪是天生的,完全放开人民币利率,资本必会虚拟化发展,搞钱生钱把戏而乐此不彼。因此,中国必会想别的对策。

    上周,上海陆家嘴的国际金融论坛,人民银行行长周小川、银监会主席尚福林、保监会主席向俊波都到会,唯证监会主席肖刚缺席。而几位大员都发言念稿,显然说的都是官方语言,或可理解为本届政府已完成了改革方案,几位大员照本宣科而已。而资本市场特别是股市的事,显然未能达成,故而肖刚缺席,也不见有其他副主席发言。

    你得看到几位大员到底要说什么。银行缺钱吗,根本不缺,这不用在专家学者面前多说;流动性不足或偏紧吗,这不是一回事吗。那他们要说什么呢?
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 15:57
    都江堰太伟大了!鱼嘴、宝瓶口、飞沙堰等工程,自动分流、自动排沙,无论水大、水多或水小、水少,自动“分四六、平潦旱”,令人折服。或者,在中国金融业中,也在设计建一座类似都江堰的东西,在金融市场放开时,既能分流,又能排沙。而最重要的,就是保证有合理的资金流入实体经济。

    不必分的太多,其实就是两个大支,银行业、股市。

    中国银行业一直纠结的问题,是要不要混业经营。目前的情况是确有银行在混业,投资银行业务干的很起劲,金融租赁和与证券业、保险业、信托业的同业合作不断出新招,与影子银行眉来眼去,资金投向实体的可不就少了呗,可不就错配了呗。

    混业的反向就是专营。市场放开了,细分是好事。这和建个鱼嘴差不多,把资金按一定的比例流向银行业,从而流向实体经济。
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 16:16
    把华尔街搬来中国无论如何都是死路一条。

    这当然说的是股市。

    资本市场不放开,谈不上人民币国际化了。资本市场完全放开,如何控制虚拟化是首先要防止的问题。这个问题还是暂且放下不聊,等肖刚主席说了后,再聊就不会被扎。

    但可以想像的是,市场完全放开后,流动着的将是世界货币,没有个都江堰来自动调节其流向、流量、排沙,怕是真的不行。

    拉回到人民币汇率问题。如上所说,属于国家主动改革行动,人民币反守为攻,是处在攻山头阶段。

    节操出线逑,有空再码。
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 22:01
    先补充几句保险业。看来,最先完成市场化的是保险业了。市场完全开放了,价格也市场化了。保监会靠保证金监控风险了。下一步,扩大保险复盖面,包括还未立法的存款保险。

    上面所说人民币汇率改革是一条路径,是比较传统的推进办法。但看来中国或许会另辟晰径,就是先放开汇率,并以此形成倒逼机制,推动人民币利率市场化改革,推进金融业改革开放。

    撒手人民币汇率,事实上先在国际市场上形成了人民币的价格,然后决定了国内市场的人民币价格,这也是人民币利率事实上完成了市场化改革。

    在美元也撒手不压迫人民币升值的条件下,这可能比较平稳的进行。在人们不知不觉中,人民币汇率已然完成了市场化。
    作者:老迷迭香 时间:2013-06-30 22:26
    扯到这里,本自干五有些惶恐不安起来。这话说得要是属实,中国人民币不就已经是世界货币了吗!对此,本自干五没有把握,也请涯观高人评说。

    但显然,人民币价格先在国际市场形成,然后转移到国内,形成国内人民币价格,这必将使国内的所有商品和服务价格国际化。

    举例来说,国人都说房价高,现在把人民币市场化国际货币后,看看用世界货币计价后,是个什么情况。若真的很高了,说明原来的人民币被高估,房价要下来;反之,则说明原来的人民币被底估,房价还要涨。当然这也要假定房地产市场是完全市场化了的。

    我靠,晚安吧。
    作者:老迷迭香 时间:2013-07-01 09:58

    小结先吧。

    美国不再压迫人民币升值,说明人民币国际价格形成中的政治因素在减弱或消失,目前人民币汇率的走势主要由市场来主导,或者说是由中国经济基本面来主导。既便这可能是暂时的,也是可喜的。

    人民币国内价格存在扭曲,实际是说国内人民币价格不是主要由市场来主导形成的,非市场因素仍在起着很大作用。在人民币国际价格市场化后,必然随之要求人民币国内价格市场化。说中国要去杠杆,不如说要去掉非市场因素;说搞压力测试,不如说是人民币国内价格市场化的预演。
    作者:老迷迭香 时间:2013-07-01 10:51
    如同任何一种商品或服务的价格放开一样,人民币价格开始市场化(JY的说法是市场化配置资源),必然会引起市场激烈反映,恐慌情绪难免,供求波动并再平衡必会有一个过程。通俗的说,谁手中的人民币充足,库存大,谁就主动,反之亦然。

    眼前的钱荒必定会发生在人民币存货不足的地方,银行也好,券商也罢,都可能流动性出问题。但长远来看,人民币按照价格高低来流动,还是会取决于经济面,取决于产业、行业各企业的基本面的好坏。
    作者:老迷迭香 时间:2013-07-01 12:35
    把人民银行说成由“奶妈”变“虎妈”,狠心不救市,扯得过于离谱。

    假定人民银行是人民币的唯一供货方,没道理不向市场注入流动性,他其实是要改变供货的方式了:面向世界,随行入市。

    假定中国金融银行业是二级批发商,一直以来都从央行优先、以批发价获得人民币。央行这一改,他既失去了优先权,也失去了批发价。可不就生气了呗。

    事实上,中国的货币市场早已不是只有人民银行一家供货方,人民币的事早已不是人民币自己的事。
    作者:老迷迭香 时间:2013-07-01 20:12
    又码。

    国人大都会把美元作为人民币国际化的目标,或认为什么时候人民币和美元一样了,就是国际化了。这显然既无可能,又无必要。

    美元成为世界金融霸权,源于二战后的布雷顿森林体系,又称国际货币体系。它规定只有美元和黄金挂钩,其它各国货币不能与黄金挂钩,只能和美元挂钩。美元世界霸权就此形成。

    到了70年代,由于美元危机,布雷顿森林体系崩溃,又搞了牙买加体系,沿用至今。其中有两项内容:一是黄金非货币化,各国货币都不与黄金挂钩;二是国际储备多元化:美元,欧元,英镑,日元,黄金,特别提款权。

    事实上从此美元的世界金融霸权地位已被动摇。
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    • 作者:老迷迭香
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