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资本、金融实操手册

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  • 作者:回形镳 时间:2008-12-02 13:57
    首先说明,俺不是学校里的理论家,“理论水平”那是相当地低。

    所以拜托各位兄弟姐妹,不要与俺缠理论,俺立马就会投降的。

    俺写这篇的目的,是说说资本界、金融场上的那些人与事。当然写成了东家长西家短的八卦也不好,给初入资本界、金融场的兄弟姐妹一点小小有益的东西,俺心足矣。

    咱们先以一个案例开头,就是大名鼎鼎的马云,初入资本圈、金融场的事儿了,以此拉开资本、金融圈中的大幕:

    马云在香港的IPO上市,那是相当地成功,为阿里巴巴筹募到150亿港币的资金。
    那一年,真是马云的好日子,马云从一位IT实业家,全面转型为正儿巴经的“资本家”。

    但最初的意气风发之后,却发现金融圈中,所有的都不是固定的,唯一不变的就是剧变——可能今天你是全世界焦点的宠儿,明天却又是全部人讨伐的对象;可能你今天是一名不文的孤儿,明天却是腰缠万贯的大亨。

    马云也是一样,150亿资金筹到手之后,很快就发现:与其说这是个香饽饽,却不如说这是个烫山芋——得赶快找“渠道”消化掉,否则,150亿带来的“业绩”问题,会让马云前期所有努力尽化烟云。

    这让“精益求精”、“力臻完美”的实业家马云,完全换了一幅心思。以至于经过痛苦的思考,从来独来独往的大侠马云,也不得不通过“镳局联营”的方式,与国内其他“资本家”进行合作,共同运作这笔资金。

    所以,一进入金融场,首要是要做好心理准备:
    ——在这剧变的市场里,过去的人生观、价值观可能完全颠覆。一切都十分现实地存在着,你得先认清这个“现实”,才能获利。如果太强调自身价值观的“坚定性”,太强调个人的才学,怕就会受到更大的压力,而金融市场最先淘汰的,怕就是这种人。
    反而郭靖那样的大侠,在黄药师、洪七公的“帮扶”下,会更好地在资本界、金融场中生存。

    金融场内,没有虚幻。
    所有的,都是凭籍你真刀实枪地流血趟汗,一分一毫地赚将回来。

    所以,说金融圈是个“碾肉机”,也不为过——多少意气风发、饱读诗书的大好青年进入这个圈子,瞬间一个浪头打来,意气马上破灭、还得亏钱退出,就别说最近这个一甲子才逢的“金融海啸”了。

    慎记:这个圈子中至高无上的格言是:“36岁退休!”

    作者:回形镳 时间:2008-12-02 19:03
    楼上的有所不知:

    俺发贴历来都不会红的,这是俺来天涯之前就算定命来的。

    整得你这广告明珠暗投,实在不好意思。
    作者:回形镳 时间:2008-12-03 13:57
    别着急,下面还有“估值的手段”、“怎样利用杠杆做沽空与托市”、“对冲的技巧”这三个玩意。

    学会这三样,才能算“现代金融人”。

    不要咱技术手段不行,就老说别人搞“金融阴谋”。

    这与事无补。
    作者:回形镳 时间:2008-12-03 14:26
    作者:fayening8482 回复日期:2008-12-3 2:05:04
    1 慎记:这个圈子中至高无上的格言是:“36岁退休!”
    ------------------
    巴菲特不止36 了吧,好多人也都不止
    ——————————————————————————————————————
    fayening8482这个问题提得好,按俺的理解,这取决于你的“估值手段”是什么。

    金融的“估值手段”从来都有两种:

    =====================================================
    一种叫“趋势投资法”
    另一种叫“价值投资法”
    =====================================================

    如果玩“趋势投资法”的话,都不用俺劝的,36岁不退休就累得要命了,还很容易导致“人生的虚无主义”,不拿做“金领”逗到的高薪俸,去周游世界一番,还真了无生趣的。

    最近从改革开放一有股市,就在其中捣腾的“中国股神”杨万里,宣布要退休了。
    杨先生朋友真不少的,不少中国的大企业家、大实业家的“创业资金”,都有杨先生帮着筹措的“背后身影”。
    但杨先生的退休感言竟然是:“真的累!以后让自己的子孙不要玩股市了。”

    杨先生走到今天,真的不易,他集中反映了咱们这个股市“趋势投资法”滥觞的局面。

    那么,咱们就有必要说清,啥叫“趋势投资法”。
    作者:回形镳 时间:2008-12-03 15:30
    “趋势投资法”呢,就是华山一条路的投资法——先把手中的金融产品,假定一个“或升或跌”的未来趋势。

    然后就是“活着就是等待”,等待自己那个“预想值”的到来。

    如果超出了这个预想期限,就叫“套牢”、“大闸蟹”等。
    长期等待之后,终于可以脱手了,就叫“解套”。

    啥“趋势”?不就“命运”吗?“趋势投资法”就是与“命运”的“对赌”。
    运气冲得脑门贼亮的,当然买哪只股那只股就升。
    但“对赌”的铁律,咱们得记清:长赌必对冲——万一哪天运气下来了,只要你还不离场,还得把赚到的钱“哗哗”地倒腾出去。

    所以吧,用“趋势投资法”,就是把金融圈当成了“大赌场”,总有一天赌得自己意兴阑珊的。

    如果在“趋势投资法”下,还不信命,还以为“人定胜天”,就会出来两样非常手段了:

    一叫“集群效应”,二叫“搏傻游戏”。

    所谓“集群效应”,过去不是看《子夜》吗?茅盾老人家说股市上存在着“多头”、“空头”。就以为是就是这些做多做空的“庄家”碍着咱发财。
    那好,咱就把庄家当成是对手了,自己做出个“带头大哥”的名份出来,啸聚一群“散户”,把“实力”聚起来,与庄家对赌、对着干,你买空,俺就买多,反之亦然——“凡是敌人反对的,俺就坚持;凡是敌人坚持的,俺就反对”。
    庄家倒没啥,正套着呢,一看你把股价倒腾上来了,也顾不上对你“做多头”、“对着干”了,正好就解套卡了金子走人。

    所以吧,在上个90年代,股市中还有“空头”、“多头”对着玩,现在就连“证券行”那样的“庄家”也是老百姓,谁不想趁升势解套呵?
    ——毕竟茅盾说的,那是上个世纪30年代的事,那时的茅盾还没听过“投资银行”这个词儿呢。

    所以,千万别把正儿巴经的金融市场“文学”起来,来一番那么不晓底蕴的“理论”,就到股市里瞎折腾。看看那些“带头大哥”有几个是真正发财的?公司的资金是膨胀了,但那是别人的“集资款”,除非“带头大哥”老早就起了卷款子跑路的心。

    好,靠人头搞“集群”不行,靠财力搞行不?
    ——这就有光裕铜子的42个“涨停板”的神话出来了。
    这倒是个正儿巴经的“托市”手段:先用数十万,做“侦察兵”,看看这个盘子的“承接力”如何。哗~,几十万就拉动了3点,那好,咱就再放百来万下去,股市就涨停板了。今天一涨板,明天小股民就蜂拥跟进了,俺再投百来万下去,又是一个涨停板……
    这叫“大鳄与小民共舞,红线与闹腾齐飞”的“递次投资法”——要投资一个股票时,大款额的,一定要分批次投。

    坏就坏在,等你要套限退出了,就知道烦事来了:
    一抛,股价就“跳水”,到后来完全是“插水”式的自由落体式进行——你做大庄家的,抛头几个批次,股价就已经被打回原形。一次抛吧,更损,整个股市立马就知道这消息了,还没人接手呢,股价就哗哗地往下插水,一个个跌停板又顺序出现了。
    那大庄家只好乖乖地做这只股的大闸蟹吧。
    作者:回形镳 时间:2008-12-03 15:31
    作者:peakery 回复日期:2008-12-3 14:52:29
    写小说去
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    别以为只有小说才精彩,金融圈比你小说精彩多了。
    作者:回形镳 时间:2008-12-04 03:39
    “趋势投资法”第二种非常手段呢,就是“搏傻游戏”了。

    这也很好理解,咱们上个世纪80年代初,东北就有玩君子兰的。
    咋玩呢?有两样是不可少的:一叫“品牌”,二叫“圈子”。
    比方说吧,君子兰不就一植物吗?就是剁了煮了吃,也不会成仙吧?比吉林老山参可差远去了。
    但偏有一批雅兴人,玩起君子兰来。先把君子兰分成类,啥“黄和尚头”呵,“十八学士”呵什么什么的,列为上品,然后就A卖给B,B再卖给C……,每转一次,就添个价码。
    那时,君子兰在东北卖得可贵,一株上好的,得60W大洋。

    这样,从“小圈子倒腾”,慢慢向民众漫延,就整出个“君子兰市场”来了。
    这种倒腾越来越热,大伙都昏了头,好像一棵君子兰都系着心头肉似的,奋不顾身地往那奔。
    这叫啥?这就叫“泡沫”——价值虚高了,还高了不只那么一点。

    突然有一天,大伙打了个尿怔醒来了,君子兰凭啥60万一株呵?
    这个时候,就看这株君子兰在谁的手上了——最后一个拿着60万的君子兰,那个伤心呵,眼瞅着君子兰一天一个价地往下掉,没多会就掉到几十元一株了。别人还说自个家里有一大批,你批发着买还给你挺好的折扣。

    那么,这个“最后一人”就是“傻子”了,击鼓传花传到了自己的手上,脱不出手了。

    坏就坏在,这种游戏玩得最精熟的,还不是咱东北的大爷们,反倒是那位世界上著了名的摩根士丹利。

    摩根士丹利,是世界上的“基金旗舰”,是在金融圈中放个屁都有人跟着闻的主儿。不是说啥,这家大老倌在1997年底,说了句“咱要把中国大陆与香港的股票差持至零!”立马香港股市就掉了3000点。
    这家金融圈的大鳄,旗下有上千位“总裁”——原来香港的谢国忠是其中一位,各自分管着一块基金。

    好,“次级债”这玩意,就是由摩根士丹利倒腾起来的。
    本来吧,“次级债”还是有点料的:是美国老百姓的“房贷+车贷”等打包出来,当成是商业银行的筹资债券,向外发行的。原来也就几十元一份,买了还是有一定的债息收的。

    摩根士丹利把这些几十元的债券大包大揽下了,就去找“标准普尔”、“穆迪”等,让这些“信用评级机构”给评个好级别。

    标准普尔、穆迪这些一看摩根士丹利的人上来了,赶紧就给了这些原本低价值的债券一个几乎最高的评级——AAA级。
    娘希匹的~,同期咱大陆的五大银行,竟没一家给超过BBB+的信用评级。
    俺靠~,这些原本算是“金融垃圾产品”的债券,竟然被包装成优质金融品牌产品了,好像谁拿到谁就能发财似的。

    好,摩根士丹利就在旗下的基金里面炒这“次级债”了,A公司卖给B公司,B公司又卖给C公司……,转了个圈就出摩根士丹利了,炒到全世界不少银行,都有包销这“次级债”。

    价格嘛,嘿嘿~,原来几十元一份的,在去年底“次级债”出事前,竟然高达上千美刀一份。
    到最后,美国老百姓突然拮据了,开始还不起房贷,这才让人猛醒过来——原来这“次级债”不值这么多钱呵?于是开始猛抛“次级债”,一大批高价买了“次级债”的大大小小金融机构,惨成“傻子”。

    所以吧,在“品牌”、“圈子”的“搏傻游戏”下,臭鸡蛋也可以当成原子弹卖的。
    看看倒闭的那家雷曼投行,在香港发行的“迷你债卷”,不少人买了,等出事的时候,一看这些“迷你债卷”,连包销的银行都说不清楚这些“债券”的抵押物是什么的,几乎等于白纸一张。包销银行说赎回吧?靠~,与美国的《破产法》还抵触,包销银行一从民众中赎回这些“债券”,还得全部归雷曼投行的“清盘人”所有。包销银行不但换不回真金白银,还得把这些收回来的债券全部还给“清盘人”。

    这冤大头做的~

    这就使“趋势投资法”,变成了一个“水中花、镜中月”的超级赌博——你好运气的话,赚得点赶紧退出,还可以有俩钱花花。
    一旦你赌红了眼,肯定得输。

    咱们现在的股市吧,还停留在这种“趋势投资法”的阶段上,出啥政策都没用。
    所以,杨万里们玩得这么累~
    ——咱的股市,现在还是一场“肉搏的宿命”。
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