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不要再幻想美国加息了,美国经济已经进入通缩周期,大A股踏上奔4之路!

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  • 作者:月下拾金 时间:2018-04-16 07:33
    早上好!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-16 09:14
    作者:月下拾金 时间:2018-04-16 09:25
    今日晨报已发!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-16 09:48
    【文章:盘点一年来我们的主要失误,建立我们自己的原则!】



    向桥水基金创始人雷?达里奥学习,建立我们自己的原则!

    文/月下拾金


    (要向雷?达里奥学习!)

    雷?达里奥(Ray Dalio),是全球最大的对冲基金桥水联合基金(Bridgewater Associates)的创始人兼CEO。桥水基金目前管理的资产已经超过索罗斯管理的量子基金,达到超过1万亿人民币的规模。

    桥水对冲基金公司成立于1975年,不像一般的对冲基金公司,桥水不为富人管理资产,它的服务对象主要是机构投资者,其客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。现在,它有超过270家机构客户,一半在美国,一半在海外。

    最近雷?达里奥出了本书叫《原则》。这本书主要讲的就是作者关于投资,工作和生活的哲学观:人应该做到绝对理性,通过建立原则来实现目标。关于工作和生活中如何建立原则的部分,我并不感兴趣。但是他的关于投资中建立原则的重要性却是很吸引我。

    的确,即使你掌握了市场秘笈,也一样需要建立一套原则,因为市场是不可预测的,人类的知识也是有限的,尽管你认为你掌握了最先进最有效的知识,但是未知的领域依然很大。我们确实需要建立一套原则,遇到什么情况,做什么事情,就像计算机程序一样。只不过,如果你的知识足够多,那么你的原则体系就会更简单些。

    我的失误和原则的建立

    雷?达里奥自称自己是职业犯错者,他从来不怕犯错,但每一次犯错都会完善他的原则体系。他的原则体系就像一个计算机程序,遇到什么情况就按计划执行什么。

    首先,一年来,大的方向上,大的趋势上我们没有犯错误,这也是我们能够坚持到今天的最根本原因。基本上,市场的大顶我们都可以识别出来,因此所有的中线失误最后都可以被抹平,这一点也是让我满意的地方。

    其次,在中线预警方面,我犯过4次错误。但是,这4次错误中有两次是预警到底部但没有预警到最顶部的错误,这种错误是可以接受的,卖早了只是少赚一些而已,认真总结修正预警系统就可以了。能给我们造成短期损失的是没有识别顶部。

    我记忆犹新的是大盘在2017年11月20日的上涨,我误以为是新一轮行情的起点,我们现在当然知道在先前“下跌源”没有兑现的情况下,第二次“诱多行情”是无效的,但当时这个知识我们是不知道的。我们关心的不是以后如何记住这知识,而是下次再遇到这种未知情况下我们应该以什么样的原则方式来处理。当时的情况是,我们发现了9月12日的顶部3连2的“下跌源”,但没有认真追踪这个源的演化,并且它长时间没有兑现,也让我认为期间的几根小阴线算是兑现了,关键就在这里,按照三元数理论,顶部3连2应该至少有一根大阴线,但是当时并没有出现,横盘时间一长,我就开始怀疑是不是以前的理论出错了。这是错误的,当你开始怀疑以前的理论的时候,就一定要坚决执行以前的理论,这就是我要建立的一条原则。另外,在这个失误里,我们其实以前并没有见过连续两个“诱多行情”的情况,也就是当我们遇到未知的情况时,唯一可以做的就是顺从最邻近的源的影响,这又是一条原则。

    还有一个失误就是最近的50指数,2018年3月8日的50指数的双启不是处于最底部的双启信号,这个经验在2015年时就有,是个小机会而已,但是当时一心觉得能赚一点是一点,贪图小利了。当时的情况是,市场一直没有按照预期的上涨,其实已经出现了犹豫。因此,下一次当我们遇到与预期不一样的时候,就要和历史情况作差异性分析,而且必须以差异性的结果做结论。这也是一条原则。

    (三大纪律和三项注意)

    基本上,选个股炒个股的策略和交易体系都已经建立完成了。我们现在的工作重点是指数交易。我们今天建立的原则体系,也是针对市场判断和指数交易而言的。我们想建立一个指数交易的帝国,就必须建立原则体系。除了上面提到的四条原则外,我们还需要一些固定的原则。

    第一,不要随性买卖;
    第二,任何行动前都要进行多重因素分析和差异性分析;
    第三,任何行动都要顺应大的“源”,也就是做大不做小。

    这三条固定的原则,我们可以称之为“三大纪律”。上一部分提到的三个原则可以称之为“三项注意”,这里我们再重写一遍:

    第一,当你开始怀疑以前的理论的时候,就一定要坚决执行以前的理论;
    第二,当你遇到未知的情况时,唯一可以做的就是顺从最邻近的源的影响;
    第三,当你遇到与预期不一样的时候,就要和历史情况作差异性分析,而且必须以差异性的结果做结论。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 09:18
    早上好!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 09:19
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 09:48
    今日晨报已发!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 10:29
    我们指数上每一次进攻前,都要进行多重因素分析和差异性分析。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 14:20
    创业板和50指数又说对了!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 14:20
    喜欢创业板震荡的你!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 14:54
    今日晨报节选


    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 14:56
    创业板如果再收到一个1信号,可以抄底!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 14:56
    预估是两根中阴结束调整。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 14:56
    今天算是兑现了一根。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 19:35
    又降准了!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 19:38



    作者:月下拾金 时间:2018-04-17 19:38
    我说50风险小吧,嘿嘿。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 08:28
    【让大咖们玩转指数基金的绝招原来是这张图!】

    做一个有原则的人!


    文/月下拾金

    (预测市场,我还是一如既往的准!)

    我其实早就提示大家创业板指的风险,并预估了下跌的程度,应该在1-2根中阴线幅度,昨天算是一根中阴线,那么至多再来根中阴,再加点向下的“惯性”就能结束调整了。当创业板指出现1信号时,我会大举进仓!



    (做个有原则的人)

    成长型价值投资策略,我们基本上研究出来了,月下1号组合就是记录这个策略表现的。现在我的中心任务就是再搞出一套指数交易稳定盈利的理论和原则体系。理论上,我们独创了三元数理论,也基本完成了,剩下的只是不断完善。现在就剩下原则体系了。

    上一篇文章我们谈到了原则体系,提出了三大纪律和三项注意(见文《盘点一年来我们的主要失误,建立我们自己的原则!》)。但这还不够,我们还需要计算机程序化方式的原则体系,这样会更直观,更实用。于是,我们有了下面这张图。




    我们解释一下。当你观察到影响预测的一个因素后,首先要对这个因素进行性质的确定分析,叫做“定性分析”。记住:我们只做能够影响大趋势大背景的因素引起的交易机会。这种机会是可以逆转趋势的机会,仅此一条,很多小的机会都会被Pass掉。当这个可逆转趋势的大因素出现后,我们要寻找其他因素来共同确定结论,这些其他因素既可以是大因素,也可以是小因素,还可以是“一主二仆,双星伴月”的逻辑推断方法,总之,我们在第二步就是要多重因素共同确定结论。当然,如果找不出其他因素,那么我们也只能放弃交易,绝不要以单一因素决定行动!第三步,就是差异性分析,也就是说对这几个多重因素每一个因素都和历史情况相比较,然后记住这样一条定理:无差异性即是确定性;有差异性则差异性占主要地位,也就是当与历史情况存在差异性时,必然要得出差异性的结果。最后,我们就可以得出对未来的预判以及交易行动的基本部署!

    举个例子,对于现在的50指数,我们该如何判断?首先,该指数处于一个大的股灾型下跌趋势当中,期间出现过双启信号和(0-1)信号,但这些因素都不是可以逆转股灾趋势的因素,所以原则上我们不可以行动!只有两种因素是股灾型下跌趋势的逆转因素,一个是底部连续2信号然后双启;一个就是底部出现(0-1)信号,然后最后一跌见大底信号。显然,目前只是出现了底部的(0-1)信号,但这个因素还很单一,而且也不是逆转信号(大底信号是逆转信号)。当未来我们遇到大底信号后,这个底部的(0-1)信号就可以作为多重因素中的一个因素被列入分析的范畴。所以,总体来说,目前50指数处于确定大底的前夕,但对行动而言,还是不可以的,顶多轻仓打底。

    (最新净值)

    1号组合在公募基金2年来收益率排名今日升至第2名!目前排名第一的是一只因为巨额赎回引起的单日基金净值暴涨的基金,不具有参考性。目前我们两年来的收益比第三名只多了一点,和第一名还有一定差距!继续加油!

    月下组合基期为2016年4月26日,基期净值为100。
    最新净值是2018年4月17日收盘净值。











    ====================================
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 08:28
    早上好!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 09:15
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 13:43
    今日晨报已发!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 13:43
    你所看到的不一定是真的。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 16:24
    选股对我来说已经不是问题了,今日3号A玉大涨8个点。国星,百洋,创业软件几只B级玉也集体爆发!2号A玉益丰药房喜悦被关,一切顺利。基本掌握了选股的要诀,选股好说。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 16:25
    我现在工作重心在指数交易上,誓言杀出另一条路!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 16:25
    人就怕认真做事!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-18 16:30
    以后要严格按照因素分析法进行市场的分析和交易行动的部署!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-19 07:12
    早上好!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-19 09:14
    作者:月下拾金 时间:2018-04-19 09:25
    一切尽在掌握!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-19 09:29
    目前操作很简单,创业板1信号逆转,多仓杀入!50指数双启确底,可以做一波中线。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-19 09:30
    我总觉的“因素分析表”里写得清楚,只在可以逆转趋势的信号出现后方可行动,小的信号不要管它。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-19 09:49
    对50指数判断很到位!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-19 09:49
    今天本来50指数有一次做大底部的窗口,不过它还是放弃了。
    作者:月下拾金 时间:2018-04-19 14:34
    是有点尴尬
    作者:月下拾金 时间:2018-04-20 08:45
    早上好!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-20 09:20
    作者:月下拾金 时间:2018-04-20 09:26
    今日晨报已发!
    作者:月下拾金 时间:2018-04-20 09:26
    耐心等待机会,我说了,创业板1信号,以及50指数2信号双启或者大底信号,可以入,其他任何信号均不理!
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