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自在信步的不负责胡侃

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  • 作者:自在常空 时间:2018-08-09 16:33

    步兵多的,利在险阻;骑兵或者机械化的,利在平原打追击战。多头是个松散联盟,最需要趋势和源源不断地吸收资金,算是步兵吧;空头只需要造势,看看你是不是真的有钱源源不断进来,甚至是毫不顾惜生命地进来,算是骑兵了。所以A股老是牛短熊长,老百姓一看没有赚钱效应,存款就是了;欧美股市必须牛长熊短,因为欧美的制度是不鼓励存款,而是鼓励你买基金,存款或利润过多就提高你的税率,当然你买基金就免税了,所以欧美股市基本上算是定投模式,当然欧美的穷人本来也没钱,大多数人都欠债,而且欠债才有信用记录,欠债才“光荣”,欧美股市才是最不能垮的;A股垮了就垮了,老百姓的风险意识、分散投资理念和对保命钱的珍惜,显然比欧美强得多。 | 890楼 | | | |
    作者:自在常空 时间:2018-08-10 14:47
    重商主义的新判断标准+要当心一包就灵的空想

    原创: 自在信步 自在信步 今天
    一、在央财论战后,央行的徐司长又发布了长文,基本表达清楚了他的基本构想:
    1、设立一个金融控股公司,交给国资委去管理。理由是政企分开的思路是正确的,但是最初央行设立的中金公司被财政的中投公司合并以后,派出的董事实际上变成了财政的代表,又当裁判又当运动员,自己监管自己效果不佳。所以建议改为第三方的国资委来监管。
    2、财政部有监管之后,地方也应该有监管,所以他建议引入破产制度。但是在破产期间,地方依然要保持最低限度的日常工作。差别在于投资人承担破产损失之后,重新核算+降低该地的地方融资信用等级,或者限制其地方投资部分。
    在这个方面,我的直觉是有异议的。落后地区本来就需要加大投资,说不定什么时候就真的培养出一个赚钱模式或者产业来了呢?按照这种资本主义的信用评级模式,可以看得见的就是好的更好,坏的更坏的马太效应,跟先富后富背道而驰。何况公司制也不是一包就灵,也不是各地都搞成金融控股公司模式来独立核算就完事了,按照资产负债率比如100%以下和120%、150%分成不同等级,同样也可以达到限制的效果。
    在这一点上我怀疑,这又是一次美式海龟思路,不是要不得,而是要随时准备好纠错措施。
    3、他建议扩大社保的资金使用效率,按目前的规模40万亿的20%拿去投资股市,搞股份回购和员工持股。
    在这一点上,我又一次发现了问题。其一是A股分红比例太低,等着A股分红的话,大多数连存银行都不如,更别说拿去囤房的收益比较了,所以证监会还应该对分红进行百分比限制,目前来看利润的30—40%拿来分红是基本合理的;其二是股份回购和员工持股是很容易引发争议的,尤其是涉及到国有资产流失。虽然他说不是这个思路有问题,而是监管不到位,我总感觉在没有什么好的监管办法之前,最好谨慎一点,一定要有比例限制。如果不以所有股权为准的话,或许可以试试以最大单一股东或者控股股东的股权占比为参考依据。这种地方不是随便说说就行的,涉及面太大,小心收不回来。
    4、他的建议不是要单独搞投行,而是要银行向投行转型。
    在这一点来看,我又一次站在反对立场。前面说过,新金融贷款的投行业务部门试图将所有风险转嫁给企业,一旦他们认为有希望,那就可以引入第三方来债转股,这样的投行你敢信敢接吗?所以,在我看来,他又一次认为一包就灵,想为混业经营正名。
    5、总体看,除了赞同国资委来管理金融控股公司以外,我认为这明显是美派海龟的思路,一旦出错甚至可能比肖央在股市上出的问题还严重得多!!!千万要警惕和防范各种曲解,甚至违背陈大兔宏观经济学的各种创举,不然后悔可能会来不及了!!!即使要试验探索,也要小心翼翼,随时准备收回来!!!
    二、观网转发了中美大使在世贸展开 论战的全文。看起来比较有力的反击是:
    1、国企不是没效益,管理得当的话,国企整体效益还会高于社会平均利润率;
    2、部分国企经营不善的时候,破产清算和退出机制确实有一定的问题,但是也要结合就业和稳定来考虑、不能说一亏损就不行,私企不也有亏损的吗?
    3、国企确实会占据一些战略要地,甚至有垄断嫌疑,但是不代表彻底否定。把他们的利润拿去分给社保和养老保险,甚至为官方直接分红减低财政压力也是可行的办法。
    4、对重商主义提出了新解释。最初的重商主义是指大家都抢着把金银囤积在自己的国家,造成贸易的数量和质量下降;种花家现在的做法是善用重商主义的高级形式:保持适当的贸易顺差是每个国家的基本要务,高关税只是保护自己的幼稚产业,根据自己的承受能力逐步降低关税是合理的办法,但是判断标准不是关税的高低,而是贸易的数量和质量。
    三、俄罗斯也终于发声了,认为美俄之间的互相制裁和反击是不合适的。俄罗斯准备跟种花家一样做好了边打边谈的准备。
    所以,在这里我又想起了陈大兔的三边“边打边抗边建”,这是面对贸易摩擦的最基础原则。一定要以发展自己的综合实力为主要目标,才能满足本国国民不断增长的物质和文化生活需要。大家各自把自己的家园建好,自立之后坐在一起谈合作,而不是造成贫富悬殊再来谈救穷。
    | 891楼 | | | |
    作者:自在常空 时间:2018-08-11 15:51
    昂格尔提出金融必须为提高生产力服务的社会民主主义新概念

    原创: 自在信步 自在信步 今天
    观网转发了一篇哈佛法学院的巴西籍教授昂格尔的文章《包容性先锋主义、供给侧改革与中国的未来》,刚看了个大概。初步感觉这是林毅夫先生之后,第二个能够基本正确理解和解读陈大兔宏观经济学的人,非常值得好好学学。我还是说个我理解的大概意思吧。
    1、他提出未来的姓资和姓社的争论,最有希望将二者合并为一个新名词:社会民那个主主义。
    我的理解是,他认为社会必须有秩序,完全自那个由是不可能的(这一点,终于在资本主义阵营里面出现了一个肯定的认识已经是一个进步了),所以剩下的模式之中,只能在社会和民那个主之间加强组合。目测这个逻辑很说得通,再自那个由的社会也至少要有基本的秩序。
    2、他把近三个世纪以来的工业化模式进行了分类。 在制造方面早期的福特化也就是流水线模式,到丰田的永久员工的工匠模式,再到现在的知识经济时代的包容性模式(知识、工人、设备三者有可能不在同一个地方,机器人将代替人工完成越来越多的重复性工作);
    在分配方面,他承认种花家的一次分配和二次分配分开处理的方法更好更清晰。
    这两句话合在一起的意思就是,官方提供最基本的体系、法规和制度、资源配套和善后保障;私企负责简单的和扩大的再生产。
    3、他承认了陈大兔金融的基本定位是为财政服务,金融不应该为自我服务,甚至推动自己成为主人。(只不过没有说到陈大兔的后半句,在某些关键时期,财政也要服从金融)
    在这一点来说,显然昂格尔已经认识到了中美之间最大的结构性差异,种花家继续坚持制造和创造产品才是最基本的最正确的方向,可惜腿哥家目前已经是金融独大了。所以他承认种花家的供给侧结构性改革是对的,金融的获利只是在事前策划和事后分配之中抢到了更多财富,长期下去会导致农工商与金融的关系变得越来越畸形。(我记得在陈大兔的宏观经济学里面直接成为“走钢丝”)。
    在我的理解看来,他说清楚了一个很简单的道理,大多数金融都是最靠近印钞机的机构,他们最擅长的是赚钱。而实体企业才是最能够提供产品和服务的直接生产者和财富创造者,实体企业垮掉了,金融也就变成了空中楼阁。
    4、他第一次说清了银行和投行之间的区别在于,工厂生产主要是技术积累和创新,所以一般只需要资金积累和少量的银行贷款就行了;投行应该参与的是万众创业和高密度的知识资金的科学创新。
    在这一点上,陈大兔的时代是基本没有投行的时代,所以陈大兔不可能说出这个话来,但是昂格尔能够将这个差别说得这么简单清晰,确实非常不容易。我在昨天也反对徐司长的将银行向投行转型的建议,但是我非常同意昂格尔的理解:银行是银行(服务于科技创新),投行是投行(服务于科学创新和万众创业),各擅所长才是正确的。(目测这个昂格尔是看到了种花家的星辰大海计划与工厂之间的关系,所以才希望通过风投来打通储蓄和投资之间的通道)
    5、在分配和后台方面,他认为欧盟和中国最有潜力互相学习和融合。利用二次分配和转移支付,来逐渐消除地区差异和贫富差距,当然先是要提供基本保障,然后是基本公平的公共教育医疗,在后勤方面多中欧有很多可以互相学习的地方。欧盟需要学的是工会不能过于强势,工资增长的要求不能过于刚性;中国要学的是欧盟加大对公共教育和医疗的投入,在后勤方面不是效率第一,而是公平第一。
    6、在地区差异方面,他提出要搞知识碎片化和区块链的去中心化,要让创业者能够伸手就能够在身边找得到金融信贷支撑。显然昂格尔比徐司长对社那个会主义的理解更深,地方财政不是搞出公司化之后一包就灵,而是要有更多的地区性银行或者地区性风投,落后地区知识密度和深度肯定不如先进地区,但是落后地区的风投可以搞万众创业的服务品牌,并有可能从小品牌慢慢培养成百年品牌;先进地区的风投可以更多地关注知识资金密度更高的科学创新。这个思路确实值得点赞。
    至少他这个正规军+游击队的模式说得非常到位,官方和中能够央负责一致性和协调性要求很高的制度和体系平台,地方负责搞出自己特色的风投,这就解决了很多矛盾。避免管得过多过细,又可以摸索避免责任缺位。——我的理解是,解决央地的经济矛盾,现在开始银行必须回归主业为实体工厂和企业搞信贷了,依托各地的各种类型的风投来创新,至少这个思路是正确的,只不过实现起来有点难。
    7、总体看来,这个巴西人昂格尔算是目前我看到的(从陈大兔以后)最有政那个治功底的经济学家,至少指出的方向很能够解释清楚种花家的结构性改革,就是要重新理清金融与财政和实业的关系,确保将发展生产力作为最长远的基本目标,尤其是不能学花儿姐追求金融行业的利润最大化为主,其他为辅的本末倒置。 | 892楼 | | | |
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    • 作者:自在常空
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    国观自在信步的不负责胡侃899图 自在常空 2018-08-21 14:42 336/830 328/369
    八卦都说养儿方知父母恩,我咋猛然悟到原来父母当年是如此的不负责任。。。请万能 独毒DangeRouS 2011-12-25 16:48 199/162 9/10