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看懂银行理财、信托、财富公司,远离踩雷陷阱。

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  • 作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 20:56
    作为一名渺小的信托从业人员,从2018年资管新规开始,大量的P2P、私募基金、财富公司开始暴雷、跑路,严重伤害了我们广大投资人的利益,有的甚至损失了一辈子积攒的血汗钱。
    作为一个看过经过体会过的人,想写一些东西,一些干货,来帮助大家今后避免踩雷。 人打赏 6 人 点赞 主帖获得的天涯分:0
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:09
    先说个引子吧,不管是银行理财、信托、财富公司还是大量暴雷的P2P,这些公司都是又产生的原因的。实际上是居民财富的累计增加,以及对货币贬值的忧虑,以及对理财的需求导致了这些公司的产生。
    先说一些大背景吧。。。 | 1楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:08
    还是从2008年开始说起吧,由于美国的次贷危机引发的全球性金融危机,中国为了拉动GDP增长,避免经济快速滑落引发经济危机。(这里简单说一下,GDP简单说由三部分组成,投资+消费+净出口)
    其中的净出口=我们国家总出口-总进口,由于美国引发的全球性经济危机导致了欧美等国家出现工厂倒闭、工人失业现象, 进而导致了消费水平的下降,而欧美国家人民的消费正好对应了我们国家的出口,所以在当时的环境下,我们国家经济也面临着很大的问题,起码靠净出口这块基本没戏了 | 2楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:09
    继续更新,第一次在天涯发帖,居然还需要审核。。。
    当时的中国为了应对此次经济危机,央行推出了4万亿“基础货币”的刺激经济政策来拉动我们国家的经济,而真正派生出来的货币远远不止这4万亿。
    净出口方面是指望不上了,那我们国家只能从投资和消费这两块拉动经济,而国家的基础设施建设(修路、修桥、修高速、港口、市政工程、民生工程、城市管网设备等)以及房地产就成为了很好的工具。
    就房地产而言,房地产行业是一个关联性非常强的行业,首先房地产开发商缴纳土地出让金给政府拿地(政府增加了收入可以用来基建之类的),其次在办理《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》过程中,政府部门又有一部分收入。再次,在房地产项目开发的过程以及后续,需要大量的人力、水泥、钢筋混凝土、沙土等,同时建筑公司、装修公司、居民购买家电(冰箱彩电空调等等)家具需求量也非常大,据统计与房地产相关联的行业达到上百种。
    因此,大力发展房地产行业可以带动非常非常多行业的发展,从而拉动社会整体经济。
    还有一点,咱们中国老百姓受传统文化勤俭节约的影响,居民的存款储蓄率是非常高的,在世界名列前茅,如果直接把钱给老百姓,他们几乎不可能去消费,而是继续存起来,起不到促进消费拉动经济的作用。但是呢,中国老百姓同样特别喜欢房子,觉得有房子才有安全感,才叫做家。 | 3楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:09
    哦对了,我在理财在线板块也发了这个帖子,两边同时发没事情吧?会不会违反什么调理呢 | 4楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:10
    补充一点,国家大力支持基础设施建设同样也会带动很多周边行业的发展(水泥、人力、各种建筑相关的行业)。
    在国家4万亿基础货币救市的过程中,有大量的人从中收获了红利并且获得了巨额的财富(房地产开发商、家具老板、家电老板、建筑材料供应商等等),造就了一批拥有大量财富的人群,也就是我们所说的高净值客户。
    再这样的大环境背景下,居民拥有的财富越来越多,也就诞生了居民对投资理财的旺盛需求,也为今后银行理财、信托、财富公司、投资公司以及P2P的成立、规模迅速扩张埋下了丰厚的土壤。 | 5楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:10
    2009-2010年,随着四万亿的超级救市计划的开展,政府大力发展基金设施建设,地产商大力开发地产项目,各行各业欣欣向荣。。。逐渐出现了经济过热的情况,国家发行经济过热的苗头,逐渐收紧了银行的信贷,收紧银行资金大量进入地方政府的融资平台(xx市交通公司、xx市城投、xx市高新区发展公司等等)以及房地产行业,同时在之后几年还限制了对两高一剩行业的放款。
    重点来了:银行作为公司有盈利的需求,房地产商看到行业这么赚钱也要去做,地方政府领导需要搞基建提高GDP来提高自身政绩指标,而且大量的基础设施工程已经开工,如果不完工烂尾就相当于白搞,但是当时国家政策收紧了对这些行业的放款,怎么办呢? | 6楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:10
    接上,限制了银行对政府平台公司、房地产行业等,银行该如何是好呢?政府平台公司和房地产等行业该怎么办呢?
    这里要先讲一个银行的概念,表内-表外,表内指的就是纳入银行资产负债表的业务,比如说存款贷款(已经被限制),这一部分存款贷款受到银监会、央行等监管是非常非常严格的,包括银行的资本金、资本充足率、信贷规模、存款贷款比等。 表外资产呢指的就是不在银行资产负债表的部分,比如说银行理财就属于银行表外业务,不纳入资产负债表,同样也就意味着不会受到那么多严格的指标监管。
    这个时候,信托冒出来了,首先信托与银行一样,同属于银监会监管(2018.3之后合并为银保监会),属于我国正规金融机构,持有国家颁发的金融许可证。信托和银行一样同样拥有向企业发放贷款的资质。
    但是呢,国家规定银行的存款是不能投向信托,银行理财资金也不能直接向企业发放贷款,怎么办呢?这时候银行首要完成的就是完成资金出表——把银行的存款从资产负债表中拿出来,用什么方式呢?就是银行理财产品,也就是为什么明明存款利息低,银行理财经理还会让我们买理财(一部分是增加同行业竞争优势)。
    投资人首先把自己的存款购买理财(银行完成资金出表)将理财资金汇入资金池——银行再委托信托公司就某一融资项目成发起《单一资金信托计划》——再由银行汇聚起理财资金去认购该信托计划——从而实现了间接贷款给融资企业的目的。
    这样的做法在业内叫做《通道业务》,规避了监管,渡让一部分管理责任,同时优化了贷款规模等。 | 7楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:12
    上面啰嗦这么多目的是先把P2P、财富公司、信托在我们国家崛起的根源说一下。。。主要说明了是什么造就了大量的财富,以及需求催生出来的各种各样的理财公司。。。 | 8楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:27
    还是先说银行理财吧,在银行购买理财的人数是最多的,但有没有好奇或者想过,你买了银行理财,银行拿着钱干嘛去了? | 9楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:31
    时光回到2005年,当“你不理财,财不理你”的广告铺天盖地般的出现在银行柜台、广告商的时候,中国人其实还没有那么有钱,
    2006年的时候,全国18家商业银行仅仅发行了345款人民币的理财产品,在今天这个数字后面还不知道要加几个零,在当时的监管环境下,除了商业银行之外,没有机构有资格发行固定收益类的理财产品,最开始银行理财产品以银行间同业拆解、债券等标准化产品为底层资产。 | 10楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:43
    @修仙进行中 2019-10-21 21:34:55
    楼主快更,好看
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    您好,您是第一个回复我帖子的人,非常非常感谢您。 我第一次写文章,正在慢慢缕思路,还有把之前写的文章弄个框架写出来,要不然太乱了,您们看着不容易懂。再次感谢您!
    | 12楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:49
    补充一点,2001年底中国正式加入WTO,做出了全面开放金融行业的承诺,成为中国金融业进行改革的最大外生动力,中国金融理财业务的发展也随之进入了一个新的时代。

    2004年2月2日,光大银行上海分行发行了内地第一只外币理财产品“阳光理财A计划”。不到半年,7月,又发行了第一只人民币理财产品“阳光理财B计划”
    我们中国的居民们除存款、国债、股票之外,又多了一个储蓄或投资渠道。 | 13楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:54
    理财业务最先由全国性股份行推出(至今全国性股份行仍是理财业务的绝对主力,占全行业四成),有其必然性。首先,全国性股份行本身就肩负着“增量改革”的历史使命,在原有的四大行服务质量广受诟病的背景下,国家决定按照现代股份制开办一批新银行,让它们成为一群鲶鱼,搅动死气沉沉的市场。因此,全国性股份行的创新精神一直领行业之先,也迫使四大行服务质量大幅提升。同时,全国性股份行的创新也是“穷则思变”,由于它们在渠道网点、客户资源上的先天缺陷,资源禀赋远不如四大行和地头蛇(城商行、农商行),吸存、揽客等方面均极其吃力,不创新的话早就被饿死了。
    理财业务,能够以一个超越存款管制利率的收益率吸引客户,组织资金,然后投资于债券、票据等低风险资产。银行一方面可以从四大行、地头蛇那里争取一些客户过来,另一方面也能获取一定的中间业务。 | 14楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 21:59
    银行理财其实属于资产管理业务当中的一种,管理人*(银行)成立一支理财产品,然后通过客户购买理财募资资金,然后拿去投资给客户利益,而风险由客户自己承担,管理人按照约定收取一定的管理费,比如公募基金,基金公司收取一个基本固定的管理费,剩下的所有收益都给到客户。
    当然这样做是有缺陷的,那就是缺乏积极性,管理人努力把规模做大收取更多的管理费,而不是拼命的做好业绩。
    | 15楼 | | | | |
    作者:阿斯顿泥巴 时间:2019-10-21 22:04
    但是呢,银行家们显然不满足这样的收益呀,于是想出了另外一种模式,把几乎固定的收益给到客户,其余的收益全部作为管理费,放到自己的腰包里。。。这种模式在业内叫做“超额存留”
    就是这种模式,创造出来“预期收益率”、“固定收益类”这样的做法,给客户一个非常明确的固定收益,再加上银行本身强大的信用背书,让客户仿佛觉得和银行存款没有区别。。。
    这种模式更加接近于银行表内业务(资产负债表),比如存款贷款赚取利差。
    再然后呢?银行为了进一步扩大利差,赚更多钱,就开始想一些其他的办法,这里借鉴了存款贷款中的期限错配,也就是资金池,发行短期的理财产品(比如1个月的产品比1年期的产品收益要低),但却投向了长期的底层资产(比如说一年),然后滚动发行。。。。 | 16楼 | | | | |
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    • 作者:阿斯顿泥巴
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